Modber Сообщество
профессионалов по 1С

Как оценить стоимость бизнеса?



Платформы: Web, Windows, Mobile
Конфигурации: Все конфигурации
2013-07-07
1580 
Eugene S
1  

Обычно, эта оценка производится в двух случаях – при совершении какой-либо сделки (например, операции по купли-продажи, слиянии или поглощении двух и более фирм, залоге и др.) и принятии управленческого решения. В первом случае подсчетом стоимости бизнеса занимается профессиональный оценщик, потому что самому руководители трудно учесть все нюансы. Приглашение такого оценщика можно объяснить и тем, что с одной стороны он выступает как независимый игрок в данной операции, а с другой – он обладает всей необходимой информацией для оценки, всеми необходимыми инструментами, умениями и знаниями. Во втором случае мы будем считать величину стоимости, служащая ориентиром для владельцев, совладельцев и топ-менеджеров бизнеса. Предпринимателю по плечам самому рассчитать это стоимость.
 

Рассмотрим самые популярные и при этом самые эффективные подходы для подсчета стоимости бизнеса.

 

Затратный подход

При этом методе мы подсчитываем все инвестиции, которые вложили в бизнес. Этот подход  предполагает использование либо метода чистых активов, либо метода ликвидационной стоимости. Рыночная стоимость бизнеса методом чистых активов определяется как разность между суммами рыночных стоимостей всех активов компании и ее обязательствами. Ликвидационная стоимость бизнеса определяется как разность между суммарной стоимостью всех активов компании и затратами на ее ликвидацию.

В конечном итоге мы получаем такую формула подсчета бизнеса::

VБ= VРА+VТЗ+(VДЗ-VКЗ )+VДС+VНИ, где

VБ - стоимость бизнеса

VРА - расчетные активы

VТЗ - товарные запасы

VДЗ - дебиторская задолженность

VКЗ - кредиторская задолженность

VДС - денежные средства на счете и в кассе

VНИ - рыночная стоимость недвижимого имущества.
 

 

Доходный подход

Этот подход основан на идее, что истинная ценность бизнеса определяется его способностью приносить прибыль. Самый распространенный метод доходного подхода – это метод капитализации дохода, когда стоимость бизнеса определяется исходя из чистого дохода компании за год, умноженного на коэффициент капитализации. Коэффициент капитализации отражает ожидаемую окупаемость инвестиций и возможные риски вложения. Компании со стабильной прибылью продают с коэффициентом капитализации в 0,1-0,2, а для «темных лошадок» он может доходить и до 0,5. Второй метод – метод дисконтирования денежных потоков, когда прогнозируется будущий доход компании и дисконтируется по коэффициенту капитализации.

 

Сравнительный подход

При таком подходе стоимость бизнеса определяется путем его сравнения с аналогичными компаниями. Здесь используются следующие методы: метод рынка капитала, основанный на рыночных ценах акций аналогичных компаний, метод сделок, основанный на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний, и метод отраслевых коэффициентов, позволяющий рассчитывать стоимость бизнеса на основе отраслевой статистики.


Хотя самым популярным способом оценки стоимости бизнеса является доходный подход, лучше использовать сочетание нескольких методов.




Бесплатная юридическая
консультация по телефону

8 (499) 350-80-26(Москва)
8 (812) 627-15-62(Спб)

звонок бесплатный

В центре внимания

Комментарии (5)